2 Gründe, jede EZB-Anhebung nächste Woche zu dämpfen

admin

Europa steht dieses Jahr im Rampenlicht. Der Einmarsch Russlands in die Ukraine Ende Februar führte zu einer Sanktionswelle westlicher Nationen gegen den Eindringling.

Aber die Sanktionen haben auch den europäischen Volkswirtschaften geschadet. Und sie werden sie in den kommenden Monaten noch mehr verletzen.

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In anderen Teilen der Welt ist das anders. Sagen wir in Kanada, den Vereinigten Staaten oder Australien.

Allen fortgeschrittenen Volkswirtschaften gemeinsam ist eine höhere Inflationsrate. Die Inflation in den Vereinigten Staaten nähert sich zweistellig – aber auch in Europa, zusätzlich zum Krieg im Osten.

Daher flohen die Anleger aus der Gemeinschaftswährung und kauften andere, angefangen beim US-Dollar. Daher ist die Schwäche des Euro nicht überraschend und wird wahrscheinlich aus mindestens einer Reihe von Gründen anhalten, selbst wenn die EZB am kommenden Donnerstag den Zinssatz anhebt:

EZB hinkt anderen Zentralbanken hinterherEUR/USD befindet sich in einem rückläufigen Trend

Die EZB hinkt anderen Zentralbanken hinterher

Bis auf die EZB haben alle anderen großen Zentralbanken der Welt ihre Zinsen bereits von den Pandemie-Tiefs angehoben. Beispielsweise erhöhte die Federal Reserve mehrmals, die Bank of England ebenfalls, und die Bank of Canada überraschte am vergangenen Mittwoch alle, als sie eine volle Zinserhöhung von 100 BP vorlegte.

Nur die Bank of Japan sitzt fest, weshalb der EUR/JPY-Wechselkurs im Jahr 2022 wahrscheinlich höher ist. Aber mit Ausnahme der Bank of Japan hinkt die EZB anderen Zentralbanken in Bezug auf das Zinsniveau hinterher.

Die folgende Grafik spricht für sich.

Am kommenden Donnerstag wird die EZB den Leitzins voraussichtlich um 25 Basispunkte anheben. Selbst wenn sie den „Bank of Canada-Weg“ geht und mit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte überrascht, würde sie anderen Zentralbanken immer noch hinterherhinken.

Darüber hinaus ist die Federal Reserve in der Woche nach der EZB-Sitzung fällig, und die Chancen stehen gut, dass sie den Leitzins um mindestens 75 Bp. erhöhen wird.

Unabhängig davon, was die EZB tut, werden die anderen Zentralbanken ihre Zinserhöhungen also übertreffen.

Der rückläufige Trend des EUR/USD im Jahr 2022 setzt sich fort

Der zweite Grund, eine mögliche Euro-Rallye aufgrund einer Zinserhöhung der EZB zu verblassen, ist der rückläufige Trend des EUR/USD. Dies ist ein Währungspaar, das bisher im Laufe des Jahres gefallen ist, ohne Anzeichen dafür, dass der Trend in absehbarer Zeit enden wird.

Daher bleibt der Weg des geringsten Widerstands für den EUR/USD bei intakter Reihe niedrigerer Tiefs und niedrigerer Hochs die Abwärtsseite. Daher sollte jede mögliche zinsbullische Reaktion von der bevorstehenden EZB-Sitzung mit Vorsicht aufgenommen werden.

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9.3/10

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