Der US-Arbeitsmarkt blieb im Juli „außergewöhnlich“ stark: Was bedeutet das für Aktien?

admin

Der S&P 500 schloss am Freitag ungefähr unverändert, nachdem das Bureau of Labor Statistics sagte, dass der Arbeitsmarkt im Juli außergewöhnlich stark geblieben sei.

Wie passt das in die Rezessionsdebatte?

Die US-Wirtschaft hat im vergangenen Monat 528.000 Arbeitsplätze geschaffen – mehr als das Doppelte der Dow-Jones-Schätzung. Dennoch ist Saira Malik (Chief Investment Officer bei Nuveen) davon überzeugt, dass dies nicht ausreicht, um eine Rezession zu vermeiden. In der „Squawk Box“ von CNBC sagte sie:

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Starker Dollar ist Gegenwind für die Gewinne. Ein weiteres Risiko besteht darin, dass die Zinsen weiter steigen. Nur weil wir eine starke Beschäftigungszahl haben, reicht das wahrscheinlich nicht aus, um eine Wirtschaft aufrechtzuerhalten, wenn die anderen beiden Teile, Verbraucher und Gewinne, zu brechen beginnen.

Die Arbeitslosenquote lag im Juli bei 3,5 %; 10 Basispunkte niedriger als erwartet, während die durchschnittlichen Stundenlöhne im Jahresvergleich um 5,2 % gestiegen sind und ein ziemlich grausames Bild der Inflation gezeichnet haben, die bereits auf einem jahrzehntelangen Höchststand von 9,1 % liegt.

Der Referenzindex liegt derzeit um 13 % über seinem Tief von Mitte Juni.

Was bedeutet das für die Börse?

Die Wirtschaftsnachrichten von heute Morgen erhöhen laut Malik die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Zentralbank für eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte im September entscheidet, wodurch die US-Aktien erneut in Schwierigkeiten geraten. Sie bemerkte:

Ich denke, der Markt wurde zu optimistisch und dachte, die Fed habe letzte Woche eine Kehrtwende vollzogen. Wir glauben nicht, dass sie es getan haben. Ich denke, dass die Fed weiterhin die Zinsen anhebt und die Märkte jetzt zu überdurchschnittlichen Bewertungen handeln. Das ist ein Risiko mehr nach unten.

Malik wiederholte, dass die Federal Reserve nicht davor zurückschrecken werde, die Wirtschaft in eine Rezession zu treiben, solange sie die Inflation heilt.

Die USA hatten bereits zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP; Damit ist die „technische“ Definition einer Rezession erfüllt, auch wenn das National Bureau of Economic Research (NBER) keine solche offiziell ausgerufen hat.

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