Politischer Druck und fiskalische Risiken wirkten sich negativ auf den Ibovespa-Index aus. Trotz des Anstiegs der Impfzahlen sank der Index im August um 2,48 %. Der Rückgang war jedoch immer noch geringer als im Juli, als der Index um 3,94% fiel. Bezogen auf den B3 als Ganzes kollidierten viele Aktien mit dem Index und verzeichneten im August starke Rallyes. Die fünf besten Bewertungen des Monats waren: Embraer (EMBR3 +25,12%), CPFL Energia (CPFE3 +14,93%), Braskem (BRKM5 +13,71%), Suzano (SUZB3 +13,08%) und Cemig (CMIG4 +12,23%). Die stärksten Rückgänge kamen hingegen von Unternehmen aus dem Einzelhandels- und Rohstoffsektor. Die fünf größten waren: Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3 -23,26%), Qualicorp (QUAL3 -17,94%), Ultrapar (UGPA3 -17,54%), Via (VIIA3 -17,39%) und Lojas Americanas (LAME4 -16,93%).
Defensive Sektoren gewannen an Bedeutung
Die wirtschaftliche Unsicherheit in Verbindung mit fiskalischen Risiken förderte die Suche nach defensiveren Rollen. Analysten zufolge werden diese Maßnahmen von Anlegern als Schutz in Krisenzeiten gesehen, wie sie derzeit die brasilianische Wirtschaft erlebt. Mehrjährige Sektoren wie der Stromsektor oder solche, die Einnahmen in Dollar haben, profitieren in dieser Zeit normalerweise. Für Gustavo Akamini von Constância Investimentos haben diese Unternehmen noch eine Reihe weiterer Vorteile. „Dies sind Rollen, in denen die Leute in einer Zeit größerer Volatilität anfangen, etwas selbstbewusster zu wirken. Dies ist auf einige Faktoren wie die starke Dominanz in der Branche und die bessere Vorhersehbarkeit der Ergebnisse zurückzuführen“, sagte er gegenüber Estadão. Zum Beispiel meldete Embraer im zweiten Quartal einen Nettogewinn von 438 Millionen R$. Ein großer Teil dieses Gewinns stammte aus der Aufwertung des Wechselkurses, da die Einnahmen des Unternehmens größtenteils in Dollar abgewickelt werden. Im Jahr 2022 verzeichnet die Aktie bereits 162% Hoch.
Auswirkungen der Pandemie auf Einzelhandel und Rohstoffe
Auf der anderen Seite waren die Unternehmen, die am Aktienmarkt am stärksten gelitten hatten, Opfer negativer Umstände, sowohl auf dem In- als auch auf dem Auslandsmarkt. Die Sektoren Rohstoffe bzw. Einzelhandel waren diesbezüglich am stärksten betroffen. Bei den Rohstoffen verzeichnete Eisenerz im August starke Rückgänge. Die Preise fielen am 19. August um 12% und erreichten den niedrigsten Stand seit November 2020. Dies war auf den Druck der chinesischen Regierung gegen Eisenbergleute zurückzuführen, wie es beim Bitcoin (BTC)-Bergbau der Fall war. Das Problem ist, dass der asiatische Riese einer der größten Eisenerzkäufer Brasiliens ist. Infolgedessen schädigte die Maßnahme die Aktien der in diesem Sektor tätigen brasilianischen Unternehmen. Besonders betroffen waren Unternehmen wie Vale, Usiminas und CSN, wobei letztere im August mit fast 24 % der Verluste den stärksten Rückgang verzeichneten. Auf der Einzelhandelsseite gibt es ein kurioses Paradox: die Wiedereröffnung der Wirtschaft durch die Ausweitung des Impfschutzes. Mit der Wiedereröffnung von Unternehmen beginnen diejenigen, die aufgrund des E-Commerce eine starke Leistung erzielt haben, ihre Gewinne zurückzuzahlen. Dies ist der Fall bei Via, ehemals Via Varejo, deren Aktien um 17,39 % gefallen sind. Seit Jahresbeginn ist die Performance noch schlechter, da das Unternehmen 2022 Verluste von 35,64 % akkumuliert.
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