Der Geldbetrag, der in Bitcoin-Futures beim globalen Derivategiganten Chicago Mercantile Exchange (CME) gesperrt ist, stieg am Freitag auf ein Rekordniveau, als die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) grünes Licht für börsengehandelte Fonds (ETF) von Futures-Links gab zur Kryptowährung. Der Rekord an offenen Verträgen an der CME steht für eine Zunahme der institutionellen Beteiligung.
Der Dollarwert von Open Interest (OI)-Kontrakten oder die Anzahl der Futures-Kontrakte, die gehandelt, aber nicht mit einer Netting-Position abgewickelt wurden, betrug am Freitag 3,64 Milliarden US-Dollar und hat sich diesen Monat nach Angaben von bybt mehr als verdoppelt.
Das vorherige Hoch von 3,26 Milliarden US-Dollar wurde während der Hausse im Februar verzeichnet.
Glassnode-Daten zeigen, dass die Gesamtzahl der ausstehenden Verträge bei CME um 60 % auf 56.410 gestiegen ist. Der Spread zwischen dem CME-basierten Futures-Kontrakt des Vormonats, auch als Prämie oder Basis bekannt, und dem Kassapreis ist von 1% annualisiert auf mehr als 16% in diesem Monat gestiegen, während Bitcoin um 40% auf 62.000 US-Dollar gestiegen ist.
Die Aktivität an der CME nahm angesichts steigender Erwartungen, dass in den kommenden Wochen mehrere auf Futures basierende ETFs in den USA gehandelt werden könnten, sowie einer stärkeren Beteiligung staatlicher institutioneller Anleger zu.
"Die Spekulationen über eine bevorstehende ETF-Zukunft sind letzte Woche wirklich in die Höhe geschossen, als die SEC vor der Genehmigungsfrist für den ersten der ETFs am 18. Oktober ungewöhnlich ruhig war", sagte Martha Reyes, Head of Research bei Brokerage und Digital Asset Exchange.
„Wir Institutionen haben die Rallye vorangetrieben, wie die Aktivität an der CME und die Umkehrung der Basis an der CME in Bezug auf die Einzelhandelsbörsen zeigt“, fügte Reyes hinzu.
Die Aktivität an anderen Börsen nahm ebenfalls zu, wenn auch langsamer, wie der Sprung der CME auf Platz zwei der Liste der größten Open Interest-Bitcoin-Futures-Börsen zeigt.
Die Börse war im letzten Monat die viertgrößte. Auch die Summe der offenen Futures (OI) weltweit stieg erstmals seit fünf Monaten auf mehr als 23 Milliarden US-Dollar.
„Der OI von BTC-Futures hat ein seit Mai nicht mehr erreichtes Niveau erreicht, was die steigenden Erwartungen an die US-Notierung von BTC-Futures-ETFs unterstreicht“, sagte Noelle Acheson, Head of Market Insights bei Genesis Global Trading. „Ein Unterschied zwischen heute und damals ist die höhere Gewichtung (11 % gegenüber 17 %) von Futures mit Barmarge, was eine geringere Gesamtverschuldung im Markt bedeutet.“
Die kommenden Futures-basierten ETFs von ProShares, Invesco, Valkyrie und anderen werden in regulierte Bitcoin-Futures-Kontrakte investieren, wie sie an der CME gehandelt werden, anstatt die echte Kryptowährung zu kaufen.
Während die Zulassung von Futures-basierten ETFs weithin als offene Tür für konventionelleres Geld gefeiert wird, sind einige Beobachter immer noch skeptisch:
„Die Nachfrage nach diesen zukünftigen Bitcoin-ETFs wird wahrscheinlich enttäuschend sein. Dies könnte für ein begrenztes Publikum von Institutionen interessant sein, die keine Barmittel oder Derivate direkt halten können, sowie für Privatanleger, die die Vertrautheit und Bequemlichkeit von ETFs bevorzugen“, sagte Acheson.
„Die meisten Anleger neigen jedoch dazu, weiterhin auf das BTC-Engagement über Cash-Produkte oder Derivate zuzugreifen oder über einen der vielen börsennotierten Anleihen oder internationalen Fonds, die ein BTC-Bargeld-Engagement anbieten“, fügte Acheson hinzu.
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